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港股银行板块四个交易日下跌超5%，A股银行出现止跌迹象，走势为何分化？

2023-07-07 22:39:39 来源：界面新闻

近期，银行股走势疲软，7月7日，港股银行板块下跌1.06%，最近四个交易日累计跌幅超5%。与此同时，A股银行板块出现止跌迹象，两地股市银行股表现出现分化。

市场分析认为，这可能是由于A股和港股市场存在差异。不过，多家机构依然看好银行板块后续表现。

港股更易受宏观因素影响

(资料图片仅供参考)

7月7日，虽然港股银行板块跌幅较前一日收窄，但该板块已经连续第四个交易日下挫。个股表现方面，中原银行上涨8.33%领涨板块，九江银行尾盘最后20分钟内下跌15.39%。

界面新闻记者致电九江银行投资者关系部门，询问下跌原因，对方未予置评。

界面新闻注意到，九江银行在下跌前交投十分平淡，全天成交额仅有7万元。事实上，这样的现象在港股市场并不罕见，头部10%的股票通常占据整个市场80%以上的交易金额。

同日，A股银行板块出现企稳迹象，截至收盘，中信银行指数下跌0.1%，42只成分股中，28只收红，北京银行上涨1.86%领涨银行股，10只成分股下跌，跌幅最大的招商银行下跌0.83%。全天资金净流入1.2亿元。

嘉悦投资管理投资总监吴悦风公开表示，与A股相比，港股宏观因素影响权重占比达到70%以上。通俗地讲，港股市场70%的股价涨跌，并不是由行业和基本面因素决定的，而是由全球流动性、地缘等各种宏观因素决定。

7月6日，美国公布的最新就业数据大超预期，市场对加息的情绪升温，导致欧美股市出现下跌，这可能也是港股本轮调整幅度更大的原因之一。

市场普遍认为，A股和H股银行板块近期走势可能受到了高盛研究报告影响。该研报核心观点认为，房地产和地方政府债务可能会对银行经营构成风险。不过高盛已在7月6日公开回应，否认唱空银行股。

券商：银行业风险暴露整体可控

近期，多家券商发布研究报告，力挺银行股。

中金公司货币金融分析部林英奇团队发布的《国有大行基本面分析手册》认为，与常见的市场印象不同，我们认为国有大行盈利能力并不差：尽管ROE处于行业中等水平，但风险加权资产收益率较中小银行有明显优势，主要受益于资产端占比更高的按揭贷款和政府债券，在相同的资本占用水平下取得更多收益。

国信证券金融业首席分析师王剑分析，即便在极端悲观情景下，城投风险暴露对商业银行整体的净息差影响也不太可能超过6bps，对商业银行整体净利润的影响不太可能超过1350亿元，大约相当于2022年净利润的6%，或者相当于商业银行的长期ROE持续性下降0.5个百分点。

王剑分析，如果考虑到银行可能用其他手段进行风险对冲，比如目前已经计提的损失准备、降低存款利率等。那么城投风险暴露对商业银行的整体影响更加可控，不至于对商业银行整体的可持续发展能力产生影响。

前海开源首席经济学家杨德龙对界面新闻表示，最近高盛对于银行的评级引起大家的热议。实际上对于低估值的银行股，不同投资者的判断是不一样的，比如说一些机构和中小投资者追求的是股价的弹性，希望能够买到未来有一倍空间、两倍空间这种长期的大牛股。目前银行股很难满足这样一个需求，因为银行的盘子比较大，未来的盈利增速也会很难高速增长了。但是有一些投资者，尤其是机构等大资金，追求稳定的分红率，并不指望股价有多大的上涨，银行股对这部分投资者其实是很有有吸引力的。

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